# [雅望停云] 2024年度投资复盘


> 如果你真的想赢，从来该抄底的不是股票，而是你那点可怜的知识。 -- 霍景良

虽然今年的收益跑输了大盘，但我基本实现了年化10%的目标，比起余额宝、零钱通那种“躺平”式的1%年化，已经强不少了。更重要的是，没亏钱——对于刚入市的我来说，这已经是非常不错的成绩。

近些日子，看到一篇博客中摘录了《选择做富人》中的一些句子，觉得不谋而合，相见恨晚，摘录如下：
1. 一个人最终是贫穷还是富裕，不是凭运气，也不是靠所谓的机遇，而是选择——一种生活方式和价值体系的选择。
2. 在一个完全公平合理的社会中，一个人拥有的财富多少代表了他对社会贡献的多少。一个人积累的财富正好是他对社会的净贡献。
3. 赚钱和理财只是手段，不是目标。
4. 不能简单地认为财富的创造者只是最后的那个直接劳动者，实际上财富是由整个社会构成的整体共同创造的。
5. 凡是过于复杂的理财方式，凡是过于极端、不平衡的理财方式都不是好的理财方式。
6. 成功投资要求的是尽早投资和严格的投资纪律，而不是选择投资时机。

经过这一年在股市里的折腾，我渐渐意识到从事短期交易绝非长远之计，唯有把战线拉长，徐徐图之方能稳中求胜。我认为，试图预测短期个股的股价走势，是极其荒谬的。一个公司的股价大多并不由历史数据决定趋势，因此K线、技术指标等分析方法，预测未来短期走势，我认为基本都是无稽之谈。短期股价是一个极其复杂的系统，受各种因素影响，甚至包括人们的情绪和心理预期。短线操作根本不存在“必胜将军”，连“常胜将军”都不可能。假如真的有基于历史分析的必胜或常胜策略，为什么不去贷款、加杠杆、大举投资？如果这种策略真的有效，所有人都会采用，那么是否意味着最终这种策略也就失效了？证伪短线K线分析的荒谬性其实很容易，但很多人还是热衷于技术分析、K线形态、各种指标，去预测短期未来股价。这是为什么？我认为是一种错误归因，有时他们通过自己的“分析”赚取了收益。股价只有涨和跌两种可能（持平几乎可以忽略），人们的判断也只有这两种结果。即使再不幸，也会有猜对的时候，人们有时会错误地归因于自己的分析，而不是运气。其实，涨跌无非两种结果，“碰上好运”并不难。看上去是自己思考的结果，实际上这个结果跟自己的分析谈不上一点关系。一个普通散户能掌握多少信息？无非是见的风就是雨，信息根本就不对等还谈什么“短线分析”（笑）。

所以，这种行为与其说是投资，不如说是投机。什么是真正的投资？我认为上面给出的《选择做富人》的观点非常精准：真正的投资，是基于对公司基本面的分析，选择有潜力的公司长期持有，而不是预测短期股价。真正的投资，是长期、系统、纪律性的行为，而不是短期、随机、投机性的操作。

刚开始我买的是A股ETF，后来经由一些B站的Up主意识到投资的本质是价值投资，了解到了FIRE(Financial Independence, Retire Early)，也认识到了可以通过A股购买美股和港股的ETF而不需要对应的账户。于是知识阅历的提升带来了行为的改变，把目光投向了港股和美股。虽然只能交易ETF，但这已经足够了，港股美股比缅A不知道高到哪里去了。国内互联网大厂为什么大多选择在港股和美股上市？我是傻，但那些大公司肯定不是傻子。至于具体原因，我才疏学浅，不敢妄加评论。而且东方财富有一个好，那就是ETF自带免5（即没有最低手续费5元的要求），这对小资金投资者极其友好，也给我后续的小单位定投带来了极大的好处。

今年我靠着9.24行情赚了一些钱，我认为完全是运气使然。实际上，这一年的收益大部分也是靠运气，看什么低价买什么，并没有充分的分析调研它的前景。我想，靠运气得来的东西，也很容易因为运气不好而失去。现在我准备逐步把主要仓位调整为纳指ETF+A股红利ETF的组合，部分仓位买入电力电池能源类相关ETF，手上的资金国债逆回购轮转。这样一来，行情不好时把钱锁在国债逆回购里，有效阻止我“手贱”做愚蠢交易。纳指ETF和红利ETF作为主力，抗风险能力强；纳指ETF高权重股有很多美国的科技巨头，A股红利ETF的高权重股又是高分红、高市值的股票。两个针对不同国家的ETF却有一个共同的特点，那就是高权重股大多为世界500强的企业，这也就意味着有较好的稳定性。风险和收益总是对等的，我承认购买ETF远没有直接参与个股的收益高，但同时，亏的时候也没有个股亏得多。我参与股市，本也是抱着“理财投资”，而非“一夜暴富”的想法，因此很符合我的投资风格--稳中求胜。至于电力电池能源类ETF，我认为是未来的不可避免的发展方向。算是我持仓中的投机部分，波动可能较大，这是满足我手贱想要操作的欲望，亏就亏吧，我在这方面的投资绝不会超过10%的，绝不会的。

但是话说到底，自己的本金就那么点，多多少少有点闹麻了。如果对所有来源的收入一视同仁的话，我平时少喝点饮料，估计能剩下不少钱。生活中有很多不必要的开支，能省则省会是一笔很客观的数字，但究竟什么是“不必要”的，这很难定义。唉，不过读研压力确实有点大，有的时候绷不住真的想放纵一下也无可厚非吧，这展开又是另一个话题了。权且当作是培养自己的理财能力吧。

> **🤔 YaHan**: 东方财富，你记一下，我做如下部署调整：
> 1. 以2025年1月为起始，每月定投1000股纳指ETF；在此基础上允许小幅做T，但必须保持在每月最后一个交易日结束时，持有至少正确数量的纳指ETF；同时，月内做T不得超过-500股，即第X月，任何时候的持仓量无论如何不少于X*1000-500股。
> 2. 逐级减仓酒ETF，并逐步转投红利ETF；需注意的是，当下上证综指指数偏高，尤其是银行股，可能存在较大回调风险，因此在上证综指重回3500点以下之前，应当非常谨慎地加仓红利ETF，目前是每月两百股的节奏，需持续观望等待机会。
> 3. 电力电池能源类ETF作为投机仓位，没有很好的变更理由，暂不做调整。
> 4. 坚持国债逆回购作为现金管理工具，每当账户中有闲置资金时，优先拉满国债逆回购，这样的操作实际上是对闲置资金对1000取余。于是乎每日能操作的资金就会在[0,1000)这个区间内，避免手贱频繁操作。这会把战线拉长，有效地防止“上头”。
> 5. 寻找机会买入唐山港，如果它跌至3.80-考虑加仓，3.80是强支撑位，唐山港股息率非常高，同时负债率很低，也是国企；另一方面，同时它是很多红利ETF的成分股。这两点说明这个公司的基本面是不错的。最差最差的情况，依然可以靠高股息率解套。

最后的最后，我想重审一下开篇的那句话：“如果你真的想赢，从来该抄底的不是股票，而是你那点可怜的知识。”，多花点时间看看书，而不是在那省吃俭用研究股票。知识才是最好的投资，贫瘠的大脑是最大的风险。

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东方财富你记一下，在2026年6月1日之前完成如下部署调整：

30% 纳斯达克100ETF (保留并降低原仓位)
20% 标普500ETF (新增核心)
20% 红利ETF
10% 发达市场ETF (除美股，如欧洲、日本)
10% A股题材ETF